Private equity

Они анализируют рост, качество прибыли, защищённость, менеджмент и рычаги создания стоимости — и стресс-тестируют план против downside-сценария перед вложением капитала.

Варьируется. Платформы lower-middle-market могут начинаться с EBITDA $3–5M; upper-middle-market — $15–25M+; large-cap — $75M+. Growth equity может смотреть ниже этих порогов, если рост достаточно сильный.

Обычно от трёх до семи лет, хотя более длинные удержания всё чаще встречаются с continuation vehicles и long-duration стратегиями.

Платформа — первая компания, приобретённая в стратегии roll-up, выбранная за масштаб, системы и менеджмент, чтобы стать основой для последующих bolt-on.

Меньшее приобретение, добавленное к существующей платформе, чтобы расширить географию, компетенции, клиентскую базу или продукт. Bolt-on обходятся дешевле цены платформы и приносят сильную доходность.

Платформа приобретается по целевому мультипликатору, затем серия меньших бизнесов добавляется по более низким мультипликаторам. Объединённое юрлицо продаётся более крупному покупателю по премиальному мультипликатору — стратегия мультипликаторного арбитража, которая также создаёт операционный масштаб.

Технологии, финансовые услуги, здравоохранение, бизнес-услуги, специализированный потребительский сектор и фрагментированные промышленные услуги — секторы, где сходятся рост, качество прибыли и возможность консолидации.

Да. Rollover-equity, когда основатели реинвестируют часть выручки в новую структуру капитала, распространён в PE-сделках и позволяет основателям участвовать во втором выходе.

Продающие акционеры реинвестируют часть выручки (часто 10–40%) в новую компанию вместе с PE-спонсором. Это согласует интересы и может дать существенный результат во втором выходе.